2010年第三季度業績摘要

• 陶氏第三季度每股收益為0.45美元，扣除特定項目后的每股收益為0.54美元，相比之下，去年同期扣除特定項目和被關停業務后的每股收益為0.24美元。
• 息稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDAINSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (2)）增長逾3.5億美元，達19億美元，創下自2008年第二季度以來的最高水平。受功能性產品和功能性系統兩大業務板塊的推動，整個公司的EBITDA利潤率為15%，功能性業務的總體利潤率再次實現增長。功能性產品和功能性系統業務板塊的EBITDA共計增長30%，利潤率提高逾275個基點。
• 第三季度銷售額較上年同期增長7%。如不計剝離所產生的影響，銷售額增長23%，所有區域和所有業務部門均實現了兩位數增長。
• 第三季度新興市場的銷售額增長19%，歷史上首次突破40億美元，電子材料和健康與農業科技業務的增長尤為強勁，增幅分別達到45%和22%。
• 第三季度銷量增長14%，所有區域和所有業務部門均有所提高，其中歐洲、中東和非洲地區（16%）及北美（15%）增幅最大。功能性業務的總體銷量取得了兩位數增長。不包括健康與農業科技業務在內，整個公司的銷量較上一季度增長8%，所有區域均有所提高。
• 第三季度價格同比增長9%，所有區域均有所提高。這一增長遠遠抵消了因原料與能源采購成本增加5.85億美元所帶來的影響。基礎業務板塊的總體價格漲幅最大，與此同時，涂料和基礎設施及功能性產品業務的價格也實現了兩位數增長。
• 陶氏的全球開工率為86%，較上一季度增長6個百分點，創下自2008年第一季度以來的最高水平。
• 凈債務與總資本比率下降200多個基點至44%，這主要歸因于經營活動產生的10億美元現金流和債務的不斷減少。
• 受MEGlobal和公司設在科威特的合資企業增長的推動，第三季度權益投資收益為2.51億美元，較上年同期增長10%以上。過去四個季度的權益投資收益已經超過10億美元。
• 與收購羅門哈斯有關的協同增效繼續超越公司的預期目標，按年化估算將實現增效效益逾9.75億美元，超過了5億美元的全年目標。

INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (1) 銷售額、價格和銷量比較不包括被剝離的業務。
INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (2) EBITDA指息稅、折舊及攤銷前利潤。EBITDA利潤率指EBITDA在銷售額中所占百分比。除特別說明外，EBITDA和EBITDA利潤率均不包括特定項目。

評論
陶氏董事長兼首席執行官利偉誠（Andrew N. Liveris）表示：
“陶氏的產品組合轉型加快了本季度的增長，收益較上年同期翻了一倍多。北美和歐洲的需求繼續穩步復蘇，加上新興市場發展勢頭依然迅猛（新興市場為我們本季度的總銷售額做出了逾40億美元的貢獻），推動我們所有業務板塊和每個區域的營收均實現了強勁增長。我們的開工率創下了自2008年第一季度以來的最高水平，反映了需求的普遍增長和我們眾所周知的卓越經營能力的恢復。”
“尤其值得一提的是，我們的功能性產品和功能性系統兩大業務板塊取得了十分可喜的業績，EBITDA 較上年同期增長30%。過去六個季度里，有五個季度功能性業務的總體利潤率都有所提高，這個成績相當引人注目。此外，在過去12個月中，我們的合資企業已經貢獻了逾10億美元的權益投資收益。這些業績清楚地表明我們的戰略正在按計劃穩步實施，而且，我們已經重新獲得了將陶氏轉變成一家收益增長型公司的勢頭。”

展望
在評論公司發展前景時，利偉誠說：
“受益于陶氏的產品組合，我們的大多數業務部門和每個區域第三季度的銷量都實現了強勁的增長，這使我們相信，盡管面臨主權債務、高失業率或資產泡沫形成等不利因素，但由新興經濟體引領的全球經濟持續復蘇勢頭正在不斷提升。
“我們認為，鑒于巴西、亞洲、中東和東歐等快速發展的地區在眾多主要終端市場（如基礎設施、運輸和包裝）的內需進一步增長，新興經濟體將保持迅猛的增長趨勢。預計中國也將繼續實現增長，在中國，財政政策收緊措施已經緩解了人們對資產泡沫的擔憂。
“有跡象顯示，北美和歐洲，尤其是德國的增長將會加速，這表明發達地區的發展動力有所增強，為此我們也備受鼓舞。盡管目前面臨高失業率和建筑業支出持續走低所帶來的不利影響，但陶氏的許多主要終端市場（如電子產品、涂料、汽車和包裝等）繼續表現出強勁的發展勢頭。我們預計，發達世界的增速將較今年上半年稍有下滑，但重要的是，經濟依然呈上行趨勢。
“現在，我們的新產品組合十分平衡，可利用我們強大而穩定的下游市場驅動型部門、在新興地區的關鍵業務、以及表現突出的塑料部門（得到積極利用，實現商品周期復蘇）來應對全球經濟減速。隨著全球經濟增長節奏放緩，所有這些為我們提供了明顯的優勢。因此，正如我們連續六個季度所表現的那樣，公司依然朝著繼續提高利潤率的目標邁進。我們將繼續專注于我們的戰略、經營和財務目標，充分實現我們的業務組合的潛能，并繼續推動成本削減工作，以鞏固我們作為業界生產力和效率最高的公司的地位。與此同時，我們將優先推動創新領域的投資，以促使我們所有的功能性業務和新興市場業務實現增長。集中精力發展重點業務，陶氏完全有能力實現持續性收益增長。”